FCFF - 잉여현금흐름과 평가대상기간 가정 산정하기!!
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안녕하세요 파수꾼 ST 입니다. 오늘은 잉여현금흐름의 기본적인 내용과 평가대상기간 산정에 대한 얘기를 해보겠습니다. 1. 잉여현금흐름의 직관적 이해 영업가치는 미래 잉여현금흐름을 주주와 채권자의 가중평균자본비용으로 할인한 가치입니다. 여기서 잉여현금흐름은 영업활동을 통해 창출되는 현금흐름에서 투자소요금액을 차감한 금액입니다. 투자소요금액(CAPEX)은 유무형자산 또는 투자자산에 대한 투자금액입니다. 잉여현금흐름 NOPLAT(세후영업이익) + 비현금비용(감가상각비 등) -운전자본순증가액(Net Working Capital) - 투자소요금액(CAPEX) 잉여현금흐름은 식에서 보는것과 같이 영업활동을 통해 창출되는 현금에서 기업의 생존이나 성장을 위해 반드시 재투자되어야 하는 현금을 제외한 나머지 현금을 말하..